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2018年中国特高压建设市场发展回顾及未来发展前景分析[图]

2019年03月14日 14:02:50字号:T|T

    电压等级逐步提升,高压输电成为可能;相比高压与超高压输电,特高压优点较为突出。国外特高压输电技术研究起步早,但商业化应用尚未取得大规模突破。我国已实现特高压输电工程大规模商业化应用,并在核心技术上基本实现全面国产化。

交流1000KV与500KV输电能力对比

数据来源:公开资料整理

直流±1100KV与±500KV输电能力对比

数据来源:公开资料整理

输电电压等级不断提高

数据来源:公开资料整理

特高压直流/交流输电工程应用场景对比

数据来源:公开资料整理

    我国特高压项目实际试点与建设开启于21世纪初,特高压主要出现了两轮大规模落地:第一轮是2014年5月大气污染防治行动计划推进九条特高压线路集中落地;第二轮是2018年9月新一轮输变电建设计划中包含12条特高压线路建设计划。核心因素在于清洁能源发展与我国能源禀赋分配不均衡。三华环网已现雏形,华中建设需求仍在。

我国可再生能源发电装机占比提高(万千瓦)

数据来源:公开资料整理

国家电网在建在运特高压线路一览

数据来源:公开资料整理

    我国特高压工程规模化建设在电力“十二五”规划期间初步形成“三纵三横一环网”格局。截止2017年底,我国特高压建设历经十余年推进已建成“八交十三直”21条特高压工程,总投资规模已超过四千亿元。

已建成特高压投资情况

数据来源:公开资料整理

    回望国家电力发展“十二五”到“十三五”规划,我国特高压工程上一个核准高峰期发生在2014年,国家能源局《关于加快推进大气污染防治行动计划12条重点输电通道建设的通知》的印发背景之下。在此之后,设备板块景气度伴随2015、16年工程集中建设期得到显著改善。

特高压设备重点公司2014-2016营收情况

数据来源:公开资料整理

    自2017年,我国特高压工程核准近乎于停滞状态。2017年期间仅有两条交流特高压项目予以核准。随着2018年9月能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,板块时隔4年再次迎来政策端投资加速信号的释放。截止11月底,通知中划定的四条计划于2018年四季度核准开工的特高压工程已有三条获批(或开始招标)即将开启建设周期,标志板块再次迎来政策端强推力。

《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》特高压工程名单

数据来源:公开资料整理

    基建升温、电网投资逐渐回暖背景下,特高压建设重启:2018年9月,国家能源局规划新一轮“五直七交”十二条特高压线路建设,结合以往特高压线路建设(线路长度、输电容量),预计本轮特高压直接投资约1800亿-2000亿元。

电网投资出现波动,2018年三季度开始回暖

数据来源:公开资料整理

本轮九项输变电工程线路示意图

数据来源:公开资料整理

本轮特高压信息汇总与投资额预测

数据来源:公开资料整理

    特高压建设高峰将至。通知共涉及特高压线路12条,其中包括5条直流线路、7条交流线路。加上目前正在建设的北京西-石家庄、潍坊-临沂-枣庄-菏泽-石家庄(山东环网)、南方电网乌东德-两广柔直等特高压线路,我们预计前后共有15条左右线路进入第二轮特高压建设周期。我们判断本轮特高压建设开工期在2018年上半年至2019年下半年,集中招标期在2018年下半年至2020年上半年,投运期在2020年上半年至2021年下半年,业绩确认高峰预计在2019年下半年至2021年上半年。

本轮特高压建设及业绩确认节奏示意图

数据来源:公开资料整理

    青海—河南、张北—雄安工程已获批,特高压建设进入快车道。在通知下发不到三个月的时间内,青海至河南±800kV特高压直流输电工程、张北至雄安1000kV特高压交流工程均已获得建设核准。我们预计随着通知所涉特高压线路如期获批,其余线路有望按计划在未来一年内逐步获批开工,其中陕北—湖北、雅中—江西线路有望近期获批。

目前在建与近期可能核准的特高压线路统计

数据来源:公开资料整理

    集中落地增长显著:本轮建设带动下,2019-2020年特高压投资预计达800亿/1000亿元,未来两年CAGR超60%。特高压项目确认时点:核准后1-3个月开启招标,公示完成后8-18个月内完成订单交付。回款确认:国家电网大型项目采购,货款一般以“3-3-3-1”形式确认,特高压设备收入一般存在2-3年的确认周期,本轮参标企业预计2019年下半年至2020年迎业绩确认高峰。

历年特高压建设核准情况(条)

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历年特高压建设招标情况(条)

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特高压投资将迎来新一轮放量(亿元)

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电网投资有望进入新一轮景气周期(亿元)

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    我国能源基地建设:能源基地装机量较高,且我国自然能源分布较不均衡,地处用电富余省份的能源基地外送需求始终存在。

水电基地装机情况(万千瓦)

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我国能源基地分布一览

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煤电基地装机情况(万千瓦)

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风电基地装机情况(万千瓦)

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光伏领跑者基地装机情况(万千瓦)

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    特高压线路输电能力:目前特高压直流线路利用率平均约50%-60%,近期核准特高压线路平均输电容量约800万千瓦,年均直流线路可跨区域外送电力约385亿千瓦时。能源基地外送需要:以2018年当前时点考虑,能源基地在满足省内用电富余的前提下,扣除已定点特高压项目外送能力,预计当前大型电源端特高压线路需求约12条。

能源基地装机外送需求测算(亿千瓦时)

数据来源:公开资料整理

    省份用电富余/缺口:结合各省份外送与外输电量,当前缺口需求输入特高压线路约10条,需求输出特高压线路约13条。

各省份用电富余/缺口情况一览(亿千瓦时)

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电源端/用电端特高压线路建设需求示意图

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各省用电缺口特高压输送需求测算(亿千瓦时)

数据来源:公开资料整理

    2018年12月25日,国家电网推出混合所有制改革十大举措,涵盖特高压直流、增量配电、交易机构、综合能源服务、抽水蓄能、装备制造、电动汽车、信息通信、通航、金融等领域。其中,国网首推在特高压直流工程领域引入保险、大型产业基金以及送受端地方政府所属投资平台等社会资本参股,以合资组建项目公司方式投资运营。

    相关报告:智研咨询网发布的《2019-2025年中国特高压设备行业市场专项调研及投资前景分析报告

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